Название: Инвестиционная стратегия - Методические указания и задания (Л.Н. Ветчакова)

Жанр: Технические

Просмотров: 1431


Введение

 

Проблема выбора оптимальной инвестиционной стратегии и разработка инвестиционных решений актуальны как для предприятий, так и для владельцев частного капитала. В общем случае под инвестиционной стратегией понимают комплекс долгосрочных целей капитальных вложений в развитие производства и финансовые активы, формирование оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению. Основной проблемой, решаемой в рамках разработки инвестиционной стратегии, является выбор конкретных направлений вложения капитала в зависимости от эффективности с учетом факторов риска и неопределенности. Однако в процессе формирования инвестиционной стратегии может решаться также задача выбора источников финансирования капитальных вложений.

Процесс инвестирования капитала непосредственно связан с риском и неопределенностью. Важнейшей частью инвестиционной стратегии является учет факторов неопределенности и риска, а также разработка программ, направленных на управление риском.

Управление инвестиционной деятельностью осуществляется в процессе формирования инвестиционного портфеля. Это формирование относится к среднесрочному управлению, которое завершается реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. Разработка инвестиционной стратегии предприятия предусматривает следующие этапы:

определение периода формирования инвестиционной стратегии;

выбор стратегических целей инвестиционной деятельности;

определение направлений инвестирования и источников финансирования;

конкретизация инвестиционных программ и сроков;

оценка разработанной инвестиционной стратегии;

пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних условий и состояния предприятия.

При формировании инвестиционной программы в нее следует включать проекты с высокой текущей доходностью, обеспечивающие поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Для сохранения капитала при инвестировании средств необходимо минимизировать риск потери доходов, который приходится постоянно контролировать. Для обеспечения управляемости инвестиций, возможности быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты инвестиционный портфель должен иметь высоколиквидный характер, при необходимости быстро и с минимальными потерями превращать его в деньги. Уровень ликвидности инвестиций зависит от экономического климата в государстве, конъюнктуры инвестиционного рынка и специфики инвестиционной деятельности предприятия. Учитывая альтернативность некоторых целей инвестирования, инвестор определяет их приоритеты, руководствуясь общими стратегическими целями своего развития. Таким образом, разработка стратегии связана с выбором одного из нескольких проектов в условиях противоречивости критериев.

В настоящее время разработано большое количество математических методов, которые позволяют оценивать эффективность инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска, разрабатывать эффективные стратегии инвестирования. Среди них отметим модель рынка капиталов и теорию портфеля.

Цель настоящей работы – сформировать у слушателей практические навыки разработки инвестиционной стратегии с использованием современного математического аппарата.

При выполнении расчетов рекомендуется использовать MS Excel. Это требует от слушателей навыков работы с данным программным продуктом, в том числе создание формул и использование функций. Кроме этого, требуется знание базовых понятий финансового менеджмента.