Название: Финансы организаций (И.Б. Адова, Е.В. Костяева)

Жанр: Гуманитарные

Просмотров: 1114


6. финансовое планирование (методы прогнозирования основных финансовых показателей и принятия решений)

 

После усвоения практических заданий и задач Вы сможете:

· уяснить сущность и состав чистой прибыли;

· обосновать условия расчетов с покупателями;

· провести оценку соответствия структуры активов и пассивов

· выбрать способ балансирования активов и пассивов.

Задача 6.1

Предприятие имеет следующие плановые показатели на год (тыс. руб.):

1. Выручка от продаж - 40 000.

2. Себестоимость проданной продукции - 30 000.

3. Управленческие расходы - 3000.

4. Коммерческие расходы - 2000.

5. Налог на имущество - 1000.

6. Признанные штрафные санкции за нарушение предприятием договорных обязательств - 700.

Рассчитайте плановую сумму чистой (нераспределенной) прибыли, если ставка налога на прибыль - 30\%.

Задача 6.2.

Предприятие в соответствии с квартальным планом продает продукцию на сумму 15 000 тыс. руб., в том числе в первом месяце квартала – на 4000 тыс. руб., во втором месяце - на 4000 тыс. руб., остальное - в третьем. По договорам с покупателями каждый месяц оплачивается 90 \% месячной продажи. Кроме того, остаток задолженности покупателей на начало квартала оплачивается в первом месяце. Он равен 2500 тыс. руб.

1. Составьте квартальный план поступления денежных средств и определите дебиторскую задолженность на конец квартала.

2. Каким образом можно изменить условия расчетов с покупателями, если при тех же объемах продаж по месяцам предприятию нужна плановая задолженность покупателей на конец квартала в сумме не менее 2000 тыс. руб. (предложите несколько способов)?

Задача 6.3

План поставок предприятию материалов по месяцам квартала (тыс. руб.):

первый месяц - 2000;

второй месяц - 3000;

третий месяц - 4000.

Задолженность предприятия поставщикам на начало квартала - 1500 тыс. руб.

1. Какими должны быть условия расчетов с поставщиками по месяцам, чтобы плановая задолженность предприятия поставщикам составила:

на конец первого месяца - 1000 тыс. руб.;

на конец второго месяца - 2000 тыс. руб.;

на конец третьего месяца - 5000 тыс. руб.

В условия расчетов входит обязательная оплата части поставок в том же месяце и погашение переходящей задолженности в первом месяце.

2. Какими должны быть условия расчетов, чтобы на конец квартала задолженность поставщикам составила 8000 тыс. руб. (переходящая с прошлого квартала задолженность должна быть погашена)?

Задача 6.4

План поставок материалов по месяцам квартала и задолженность на начало квартала - такие же, как в задаче 6.3.

Задолженность на начало квартала гасится в первом месяце.

30 \% платежей за поставки данного месяца, по условиям договоров, оплачиваются в следующем месяце.

Рассчитайте план оплаты приобретенных материалов в течение квартала (в табличной форме).

Задача 6.5

Первоначальный план активов и пассивов на конец планируемого периода приведен в следующей таблице.

 

Укрупненные данные плана активов и пассивов

Актив

Сумма,

тыс. руб.

Пассив

Сумма,тыс. руб.

  Внеоборотные активы

10 000

Собственный капитал

11 000

  Оборотные активы

  В том числе:

    запасы

    дебиторская задолженность

5000

 

3000 1500

Кредиторская

задолженность

3000

  Итого активов

15 000

Итого пассивов

14 000

1. Может ли предприятие для ликвидации недостатка источников финансирования изменить условия договоров с поставщиками и увеличить кредиторскую задолженность?

2. Может ли предприятие в случае несогласия поставщиков на изменение условий расчетов взять краткосрочный кредит?

Ответьте на вопросы, оценив соответствие структуры активов и пассивов.

Задача 6.6

Первоначальный план активов и пассивов на конец планируемого периода приведен в следующей таблице (укрупненно):

Актив

Сумма,

тыс. руб.

Пассив

Сумма,

тыс. руб.

 Внеоборотные активы

8000

 Собственный капитал

11 000

 Оборотные активы

 В том числе:

   запасы

   дебиторская задолженность

7000

 

3000

3500

 Кредиторская

задолженность

3000

Итого активов

15 000

Итого пассивов

14 000

Выберите наиболее правильный способ балансирования активов и пассивов из следующих возможных:

1. Уменьшение активов (при этом внеоборотные активы и запасы запланированы в пределах необходимых).

2. Увеличение собственного капитала или привлечение долгосрочных кредитов.

3. Увеличение краткосрочных заемных источников финансирования.

При выборе руководствуйтесь обеспечением соответствия структуры активов и пассивов.

 

Задача 6.7

Укрупненные показатели по трем предприятиям с одинаковым первоначальным планом активов, но разными планами пассивов приведены в таблице (тыс. руб.):

Показатели

Предприятия

1

2

3

 Актив

 Внеоборотные активы

 

8000

 

8000

 

8000

 Оборотные активы

 В том числе запасы

7000

3000

7000

3000

7000

3000

 Итого активов

15 000

15 000

15 000

 Пассив

 Собственный капитал

 

8000

 

10000

 

12000

 Кредиторская задолженность

8000

6000

4000

 Итого пассивов

16 000

16 000

16 000

 

Определите для каждого предприятия:

1. Действительно ли превышение пассивов над активами означает наличие излишних источников финансирования и положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

2. Какие методы пригодны для балансирования активов и пассивов с учетом того, что план активов изменению не подлежит.

Задача 6.8

В годовом плане предусмотрено увеличение выручки от продаж на 2000 тыс. руб., затрат на продаваемую продукцию – на 1700 тыс. руб., в том числе материальных затрат – на 900 тыс. руб. Оборачиваемость задолженности покупателей – 35 дней, задолженности поставщикам – 40 дней, остальной части кредиторской задолженности – 30 дней. Оборачиваемость запасов – 45 дней.

Определите:

1. Прирост активов и пассивов баланса в результате увеличения выручки от продаж.

2. Возможные способы балансирования прироста активов и пассивов, если оборачиваемость запасов и кредиторской задолженности (кроме задолженности поставщикам) изменять нельзя.

 

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М., 2000.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. – М., 2000.

3. Положения по бухгалтерскому учёту «Доходы организации» ПБУ 9/99, «Расходы организации» ПБУ 10/99. – М.: «Ось-89». – М., 2000.

4. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: Инфра-М, 1998.

5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр. Эльга,1999.

6. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер с англ.; Под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы и статистика, 1996.

7. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. – М.: Инф-

ра-М, 1999.

8. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ.; Под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы истатистика,1996.

9. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000.

10. Вяткин В., Хэмптон Д., Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом: концепции, задачи, ситуации: Учебник. – М., Екатеринбург: Ява, 1998.

11. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее применение: Учебно-практическое пособие для вузов. – М.: «Приор», 1999.

12. Ковалев В.В. Управление финансами. – М., 1998.

13. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика,1998.

14. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с франц.; Под ред. проф. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, Юнити, 1997.

15. Мазурова И.И., Романовский М.В. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости предприятия. – СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995.

16. Моляков Д.М. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. – М.: Финансы и статистика, 2000.

17. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

18. Сабанти Б.М. Теория финансов. – М.: Менеджер, 1998.

19. Сорос Дж. Алхимия финансов. – М.: ИНФРА-М, 1996.

20. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. – М.: Перспектива, 1998.

21. Стратегическое планирование / Под ред. Э.А. Уткина. – М.: Тандем, 1998.

22. Финансовое планирование и контроль / Под ред. М.А. Поукока, А.Х. Тейлора: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1996.

23. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина и др. – М.: Финансы, Юнити, 1998.

24. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2000.

25. Финансы: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской и др. – М.: Перспектива, 2000.

26. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. – 3-е изд., перераб. – М: Финансы и статистика, 1999.

27. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело ЛТД, 1996.

28. Шалашов В.П. Валютное регулирование и валютные расчеты в РФ. – М.: ФиС, 1996.

29. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебно-практическое пособие. – М.: Инфра-М, 1999.

30. Шим Дж. Сигел. Финансовый менеджмент. – М.: Филинъ,1996.

31. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. – М.: ИВЦ «Маркетинг». 2000.

 

 

Приложение 1

 

Основные формулы и соотношения курса

«Финансы предприятий

 

,

где АО – расчетная сумма амортизационных отчислений; Псi – первоначальная стоимость объекта основных средств i-го вида;  Hi – норма амортизации, \%.

,

где АО – расчетная сумма амортизационных отчислений; ОСi – остаточная стоимость объекта основных средств i-го вида; Hi – норма амортизации, \%.

,

 

где АО – расчетная сумма амортизационных отчислений; Пс – первоначальная стоимость объекта основных средств; Hi – норма амортизации; То – число лет , остающихся до конца срока службы объекта; Тс – срок полезного использования объекта, лет.

ЧА = А расч - О расч

где ЧА – чистые активы АО, руб.; А расч – сумма активов, применяемая к расчету; О расч – сумма обязательств, применяемая к расчету.

ПОЦ = ПОда + ПОмз + ПОгп + Подз ,

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;  ПОда – период оборота среднего остатка денежных активов, в днях; Помз – продолжительность оборота запасов сырья, материалов, в днях; Погп – продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях; Подз – продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

ППЦ = ПОсм +ПОнз + Погп ,

где ППЦ – продолжительность производственного цикла предприятия, в днях; ПОсм – период оборота среднего запаса сырья, материалов; ПОнз – период оборота среднего объема незавершенного производства; ПОгп – период оборота среднего запаса готовой продукции.

ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз ,

где ПФЦ – продолжительность финансового цикла предприятия, в днях; ППЦ – продолжительность производственного цикла предприятия; ПОдз (ПОкз) – средний период оборота дебиторской и кредиторской задолженности соответственно.

ЧРК = ОА – ТЗ,

где ЧРК – чистый рабочий капитал предприятия, руб.; ОА – оборотные активы (итог 2-го разд. актива баланса); ТЗ – текущая задолженность предприятия (итог 5-го раздела пассива баланса).

ЧРК = СК + ДЗС – ВА,

где СК – собственный капитал (3-го раздела пассива); ДЗС – долгосрочные заемные средства (4-го раздела пассива); ВА – внеоборотные активы.

ЧРК собственный = ОА – (ДЗС + ТЗ)

ЧРК собственный = СК – ВА

Stå = S(t – 1)å*k ,

где Stå – суммарное значение оборотных активов в плановом периоде, руб.; S(t – 1)å – суммарное значение оборотных активов в отчетном периоде, руб.; k – коэффициент роста(снижения) объема производства.

Sti = S(t – 1)i*k*ai,

где Sti – оборотные активы группы оборотных активов; ai – коэффициент пропорциональности группы активов

ВП = Вн – С,

где ВП – валовая прибыль; Вн – выручка нетто (выручка от продажи за минусом НДС, акцизов, экспортных пошлин и др. обязательных платежей из выручки); С – себестоимость, реализованных продукции, работ, услуг.

П(У)пр = ВП – КР – УР,

где П(У)пр – прибыль(убыток) от продаж; КР – коммерческие расходы; УР – управленческие расходы.

П(У) до /н = П(У)пр + \% п – \% уп+ Дуч + ПОД – ПОР+ВД – ВР,

где П(У) до/н – прибыль(убыток) до налогообложения; \% п (уп) –проценты к получению (уплате); Д уч – доходы от участия в других организациях; ПОД(ПОР) – прочие операционные доходы (расходы); ВД (ВР) – внереализационные доходы (расходы).

П(У)од = П(У) до/н – НП,

где П(У) од – прибыль(убыток) от обычной деятельности; НП – налог на прибыль.

ЧП(НПр) (НУ) = П(У) од + ЧД – ЧР,

где ЧП(НПр)(НУ) – чистая прибыль (нераспределенная прибыль), (непокрытый убыток); ЧД(ЧР) – чрезвычайные доходы (чрезвычайные расходы).

Источники собственных средств (собственные средства)

,

где ДБП – доходы будущих периодов, РПРП – резервы предстоящих расходов и платежей.

Собственные оборотные средства (ЧРК собственный)

Чистый оборотный капитал (ЧРК)

.

Группировка активов по степени ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), стр. 250 + стр. 260;

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 мес., депозиты), стр. 240 + стр. 270;

А3 – медленно реализуемые активы (все товарно-материальные запасы с НДС за вычетом расходов будущих периодов), стр. 210 + стр. 220 – стр. 216;

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, расходы будущих периодов и дебиторская задолженность более 12 мес.), стр. 190 + стр. 216 + стр. 230.

Группировка пассивов по степени срочности оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), стр. 620;

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства), стр. 610 + стр. 630 + стр. 660;

П3 – долгосрочные обязательства, стр. 590 (Итого по разделу IV);

П4 – постоянные пассивы (источники собственных средств), стр. 490 + стр. 640 + стр. 650.

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

 

.

 

Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств

.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

.

Коэффициент маневренности

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

.

Коэффициент общей платежеспособности

 

.

 

Коэффициент покрытия

.

 

Коэффициент текущей ликвидности

,

нормальное значение при ;

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

.

Нормальное значение при ;

Коэффициент восстановления платежеспособности

,

где К1ф – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; К1н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2; 6 –  период восстановления платежеспособности в месяцах; Т – отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности

 ,

где 3 – период утраты платежеспособности предприятия в месяцах.

Z – счет Альтмана

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

 

;

Период оборота оборотного капитала , дни.

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

 

.

Период оборота оборотного капитала , дни.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

.

Приложение 2

 

Бухгалтерская отчетность за 200Х г.

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

 

 

Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

на 1 января 200Y г.

Дата (год, месяц, число)

 

 

 

Организация: Открытое акционерное общество «Синар»

по ОКПО

05251327

Идентификационный номер налогоплательщика

 ИНН

5406014187

Вид деятельности: швейное производство, розничная. оптовая торговля

по ОКДП

-

Организационно-правовая форма /

форма собственности: частная

по ОКОПФ/ОКФС

47       /  16

Единица измерения: руб.

по ОКЕИ

 

 

АКТИВ

Код

стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

Нематериальные активы (04, 05)

110

585 225

565 134

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

111

569 491

549 400

организационные расходы

112

15 734

15 734

деловая репутация организации

113

-

-

Основные средства (01, 02, 03)

120

18 027 50

21 251 723

земельные участки и объекты природопользования

121

-

-

здания, машины и оборудование

122

18 027 50

21 251 723

Незавершенное строительство (07, 08, 16 61)

130

425 843

-

Доходные вложения в материальные ценности (03)

135

-

-

имущество для передачи в лизинг

136

-

-

имущество, предоставляемое по договору проката

137

-

-

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

1 015 886

2 754 302

инвестиции в дочерние общества

141

-

-

инвестиции в зависимые общества

142

-

10 000

инвестиции в другие организации

143

-

-

займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

144

-

-

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

1 015 886

2 744 302

Прочие внеоборотные активы

150

-

-

ИТОГО по разделу I

190

20 054 454

24 571

Продолжение таблицы

 

АКТИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

<\/a>") //-->